메디톡스 대웅제약 보톡스 합의 및 기업분석

메디톡스와 대웅제약의 미국 내 보톡스 전쟁이 일단락될 것으로 보여집니다. 미국 국제무역위원회(ITC) 소송과 관련된 모든 소송이 완전하게 해결하기 위해 앨러간과 에볼루스 그리고 메디톡스 3자간이 보톡스 분쟁에서 합의를 진행했다는 것이 큰 이슈가 되었습니다. 엘러간은 메디톡스의 미국 파트너사이며, 에볼루스는 대웅제약의 미국 파트너 사입니다. 즉 메디톡스와 메디톡스 미국 파트너사, 그리고 대웅제약의 미국 파트너 사가 합의를 한 것입니다.

메디톡스와 대웅제약은 보톡스 원료로 치열한 분쟁이 진행되고 있습니다. 2년 동안 미국에서 진행되었던 보톡스 전쟁은 해소될 것으로 보이지만, 아직까지 국내에서는 지속적인 소송이 진행될 것으로 보고 있습니다.

보툴리눔 톡신의 원료 출처를 놓고 대웅제약과의 메디톡스가 5년의 소송 전으로 양사 모두 소송전에 많은 비용을 사용하면서 메디톡스와 대웅제약이 여러 난항을 겪었습니다. 장기적인 소송전으로 영업이익이 감소하면서 비용 문제가 대두되었습니다. 또한 메디톡스는 검찰 수사로 인해 국내외 사업에 대한 불확실성이 커졌습니다.

과거의 보도자료에 의하면 '메디톡스가 합의를 통해 대웅제약이 나보타로 얻은 수익을 로열티로 받지 않겠냐'는 추측성 언론 보도도 있었습니다. 서로간에 합의점을 찾는 게 이로울 수 있으며, 소송비용, 시간 등 양측 모두 걸어야 할 게 지나치게 많다는 점이었습니다.

https://moneys.mt.co.kr/news/mwView.php?no=2020071010178061657

이러한 보도가 최근에 3사의 합의를 통해 현실이 되었습니다. 이와 같은 상황에 앨러간과 에볼루스 그리고 메디톡스 3자간이 보톡스 분쟁에서 합의는 메디톡스와 대웅제약에게 큰 영향을 줄 것으로 예상됩니다.

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• 메디톡스 기업분석

 

메디톡스는 2000년에 설립되어 보톨리늄을 주로 생산하고 있으며, 단일클론항체 생산업과 연구개발 및 연구개발용역을 진행하고 있습니다. 메디톡스의 주가는 최극까지 하락 추세에 있었습니다.

최근 연간 실적을 살펴보면, 2019년 2,059억원의 매출액과 257억원의 영업이익을 창출하였습니다. 하지만 최근 분기실적은 급격히 감소하여 2020년 3/4분기에는 358억의 매출과 114억원의 영업적자를 기록했습니다. 

메디톡스의 시가총액은 9,086억원이며, 액면가는 500원입니다. 외국인 지분율은 11.13%입니다. 

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• 메디톡스와 대웅제약의 영향

주요 언론에서는 이번 합의를 통해 메디톡스와 대웅제약 모두가 실리를 취하는 것으로 보고 있습니다. 이번 합의에 따라 미국에서의 보톡스 관련 소송은 모두 종료될 것으로 보고 있습니다. 메디톡스 미국 캘리포니아에서 에볼루스를 상대로 한 소송도 철회가 되고 이후 대웅제약이 ITC 판결에 불복해 제소한 미국 항소심도 자연스럽게 취하될 것으로 예상이 됩니다.

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• 메디톡스의 이득

메디톡스는 대웅제약의 나보타가 미국에서 팔릴 때 마다 로열티를 받게 되었습니다. 또한 에볼루스는 메디톡스에 보통주를 발행할 예정입니다. 이와 더불어 메디톡스는 더 이상 미국 내 소송을 진행 할 필요가 없어지면, 미국 소송에 대한 소송비용을 절감 할 수 있으며 시간적인, 인력적인 투여를 할 필요가 없습니다.

• 대웅제약의 이득

대웅제약은 미국 내 수입 금지 명령으로 인한 미국 사업의 중단 리스크를 해소했습니다. 대웅제약 또한 미국 내 소송을 진행 할 필요가 없어지면, 미국 소송에 대한 소송비용을 절감 할 수 있으며 시간적인, 인력적인 투여를 할 필요가 없습니다.

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이제 양사 모두 미국 내 소송전이 종료되면서 미국 법무법인에서 지불되었던 막대한 금액을 절감할 수 있으며, 소송을 위해 집중했던 기업 역량을 이제는 영업전략 수립, 신제품 개발, 매출 창출 등의 기업의 가치 상승에 활용할 수 있게 되었습니다.

또한 보톡스에 대한 미국 내 시장 진출로 국내 보톡스 제품의 시장 점유율은 증대될 것으로 예상됩니다. 미국 시장에서 한국 기업 상호간에 다툼으로 시장 진출에 제한이 있었지만, 이제는 미국 내 수출에 걸림돌이 없어지면 보톡스가 수출 제품으로 자리를 잡을 것으로 생각됩니다.

하지만 두 기업은 아직 국내에서의 소송은 진행이 되고 있습니다. 앞으로도 국내 소송에 대한 이슈가 나올 때 마다 주가는 변동성이 커질 것으로 판단됩니다. 기업은 본연의 사업에 집중 해야 하는데 안타깝습니다.

지금까지 보톡스 합의 및 기업분석에 대해 알아보았습니다. 본 내용은 종목에 대한 추천이나 매수권유가 아닙니다. 투자판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

 

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